主板和中小板的首次公開發行股票

A. 在主板上市和中小板上市分別有什麼要求

一、數額不同

1、主板：發行人最近三個會計年度凈利潤為正且累計超過3000萬元；最近三個會計年度經營活動產生的現金流量凈額超過5000萬元，或者最近三個會計年度累計營業收入超過人民幣元3億。

2、中小板：發行量在1億元以下的創業板。

二、 指標不同

1、主板：向社會公開發行的股份不低於公司股份總數的25%；公司總股本超過4億元人民幣的，公開發行股份比例不低於10%。

2、中小板：增加了三個指標：資金佔用、交易所屢次譴責和擔保比例高。

三、不同的公司規定

1、主板：公開發行人是依法設立的有限責任公司，已經營三年以上。原國有企業依法改組，或者《中華人民共和國公司法》施行後新設立的公司改組設立股份有限公司，主要發起人為國有大中型企業的，設立時間為可連續計算。

2、中小企業板：公司對外擔保余額（合並報表范圍內公司除外）超過1億元且占凈資產100%以上，或公司控股股東及其他關聯方佔用上市公司非經營性資本余額超過20%的萬元或占凈資產50%以上的，將實施退市風險警告。

B. 請簡述在主板和中小板塊的上市公司首次公開發行股票的條件這題求解！

(1)發行人應當是依法設立且合法存續的股份有限公司。

(2)發行人的注冊資本已足額繳納，發起人或者股東用作出資的資產的財產權轉移手續已辦理完畢，發行人的主要資產不存在重大權屬糾紛。

(3)發行人的生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產業政策。

(4)發行人最近3年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。

(5)發行人的股權清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發行人股份不存在重大權屬糾紛。

上述1—5項屬於首次公開發行股票的主體資格」。

(6)獨立性(資產、人員、財務、機構、業務)

(7)發行人具有健全、運行良好的組織機構

(8)發行人具有持續盈利能力

(9)發行人財務狀況良好

(10)募集資金運用合法

(11)首次公開發行股票並上市的法定障礙：

C. 股票上市條件和主板中小板首發股票條件，兩者是什麼關系

股票上市條件和主板中小板首發股票條件是包含關系。

A.中國的股票市場結構：

1. 滬深主板。

2. 深圳中小板及創業板。

3. 新三板（原中關村股轉系統）。

4. 地方區域股轉系統。

股票上市條件是泛指，而主板或者中小板上市條件是不同板塊具體化的規則。

B.知識拓展：主板上市與創業板上市的主要區別

一、盈利要求不同：

1. 發行人在主板IPO必須達到的盈利標準是：(1)最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3,000萬元;最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元;(3)最近一期不存在未彌補虧損。這三個標准必須同時具備。

2. 創業板對發行人的盈利要求相對較低。最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於1000萬元，且持續增長;或者最近一年盈利，且凈利潤不少於500萬元，最近一年營業收入不少於5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於30%。需要指出的是，這兩項業績指標是選擇性標准，只要二選一即可。

二、股本要求不同：

1. 主板要求發行前不少於3000萬元，發行後最低要求是5000萬元。

2. 創業板要求發行後總股本不低於3000萬元。

D. 關於在主板上市公司首次公開發行股票的問題，都是上市公司了，為什麼還是首次公開發行股票

是你理解錯誤了，首次公開發行股票簡稱IPO，既然你考的是證券承銷，你就應該能理解承銷是IPO的一部分。
題目是IPO的條件，也就是要上市應該滿足什麼樣的條件。
在上市之前發行的原始股什麼的都是私募的，不是對公眾開放發行的，所以不算公開發行，真正的第一次公開發行，是在證監會審核批准後掛牌上市前幾天才是IPO，在IPO過程中券商負責銷售股票，所以稱為承銷，要把發行的股票全部銷售完，當然目前這些股票都是供不應求的，所以才有人打新股，然後等2天後上市流通賣出。
在上市後公司還可以再發行股票，俗稱配股或定向增發，這是另一回事了。

E. 主板、中小板上市條件的區別

一、金額不同

1、主板：發行人最近三個會計年度凈利潤均為正且累計超過人民幣三千萬元;最近三個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣五千萬元，或者最近三個會計年度營業收入累計超過人民幣三億元。

2、中小板：是流通盤1億以下的創業板塊。

二、指標不同

1、主板：向社會公開發行的股份不少於公司股份總數的25%；如果公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發行股份的比例不少於10%。

2、中小板：增加了資金佔用、多次受到交易所公開譴責和高比例擔保三項指標。

三、公司規定不同

1、主板：公發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。原國有企業依法改組而設立的，或者在《中華人民共和國公司法》實施後新組建成立的公司改組設立為股份有限公司的，其主要發起人為國有大中型企業的，成立時間可連續計算。

2、中小板：如果公司對外擔保余額(合並報表范圍內的公司除外)超過1億元並且占凈資產值的100%以上，或者公司控股股東及其他關聯方非經營性佔用上市公司資金余額超過2000萬元或者占凈資產值的50%以上，實行退市風險警示。

F. 上海交易所和深圳交易所主板以及中小板首次公開發行股票並上市需要哪些條件及要求

主板
依法設立且合法存續的股份有限公司
持續經營時間應當在3年以上(有限公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份公司可連續計算)
（1） 最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據；
（2） 最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；
（3） 最近一期不存在未彌補虧損；
最近一期末無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等後）占凈資產的比例不高於20%
發行前股本總額不少於人民幣3,000萬元
最近3年內主營業務沒有發生重大變化
最近3年內沒有發生重大變化
最近3年內實際控制人未發生變更
發行人的業務與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不得有同業競爭
不得有顯失公平的關聯交易，關聯交易價格公允，不存在通過關聯交易操縱利潤的情形
無
應當有明確的使用方向，原則上用於主營業務
（1） 發行人的經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發生重大變化，並對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響
（2） 發行人的行業地位或發行人所處行業的經營環境已經或者將發生重大變化，並對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響
（3） 發行人最近一個會計年度的營業收入或凈利潤對關聯方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；
（4） 發行人最近一個會計年度的凈利潤主要來自合並財務報表范圍以外的投資收益
（5） 發行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險
（6） 其他可能對發行人持續盈利能力構成重大不利影響的情形
最近36個月內未經法定機關核准，擅自公開或者變相公開發行過證券，或者有關違法行為雖然發生在36個月前，但目前仍處於持續狀態；最近36個月內無其他重大違法行為
設主板發行審核委員會，25人
徵求省級人民政府、國家發改委意見
首次公開發行股票的，持續督導的期間為證券上市當年剩餘時間及其後2個完整會計年度；上市公司發行新股、可轉換公司債券的，持續督導的期間為證券上市當年剩餘時間及其後2個完整會計年度。持續督導的期間自證券上市之日起計算。

G. 主板，中小板，創業板和新三板各指什麼有什麼區別

一、主板、中小板、創業板和新三板的含義分別如下：

1、主板：主板市場也稱為一板市場，指傳統意義上的證券市場（通常指股票市場），是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所。

2、中小板：中小板塊即中小企業板，是指流通盤大約1億以下的創業板塊。中小板是相對於主板市場而言的，有些企業的條件達不到主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。

3、創業板：創業板又稱二板市場，即第二股票交易市場，是與主板市場不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的創業型企業、中小企業和高科技產業企業等需要進行融資和發展的企業提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。

4、新三板：新三板市場原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因掛牌企業均為高科技企業而不同於原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為「新三板」。

二、主板、中小板、創業板和新三板有3點不同：

1、四者的作用不同：

（1）主板的作用：主板市場是資本市場中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經濟發展狀況，有「國民經濟晴雨表」之稱。

（2）中小板的作用：中小板市場是創業板的一種過渡，在中國的中小板的市場代碼是002開頭的。

（3）創業板的作用：創業板是對主板市場的重要補充，在資本市場佔有重要的位置。中國創業板上市公司股票代碼以300開頭。

（4）新三板的作用：新三板的存在，使得高新技術企業的融資不再局限於銀行貸款和政府補助，更多的股權投資基金將會因為有了新三板的制度保障而主動投資。

2、四者的掛牌條件不同：

（1）主板的掛牌條件：股票經國務院證券管理部門批准已向社會公開發行；發行人最近三個會計年度凈利潤均為正且累計超過人民幣三千萬元；最近三個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣五千萬元，或者最近三個會計年度營業收入累計超過人民幣三億元。

發行前股本總額不少於人民幣三千萬元；向社會公開發行的股份不少於公司股份總數的25%；如果公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發行股份的比例不少於10%。公發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。

原國有企業依法改組而設立的，或者在《中華人民共和國公司法》實施後新組建成立的公司改組設立為股份有限公司的，其主要發起人為國有大中型企業的，成立時間可連續計算。

（2）中小板的掛牌條件：發行前股本總額不少於人民幣3000萬元；發行後股本總額不少於人民幣5000萬元；最新3個會計年度凈利潤均為正，且累計超過人民幣3000萬元。

最新3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或最新3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；近一期末無形資產占凈資產的比例不高於20%。

（3）創業板的掛牌條件：公司股本總額不少於3000萬元；公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過四億元的，公開發行股份的比例為10%以上；

經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發生重大變化，並對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響；行業地位或發行人所處行業的經營環境已經或者將發生重大變化，並對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響。

在用的商標、專利、專有技術、特許經營權等重要資產或者技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險；最近一年的營業收入或凈利潤對關聯方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；最近一年的凈利潤主要來自合並財務報表范圍以外的投資收益。

（4）新三板的掛牌條件：依法設立且存續（存在並持續）滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算。

業務明確，具有持續經營能力；公司治理機制健全，合法規范經營；股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；主辦券商推薦並持續督導；全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

3、四者的起源不同：

（1）主板的起源：股票經國務院證券管理部門批准已向社會公開發行。

（2）中小板的起源：2004年5月經國務院批准，中國證監會批復同意深圳證券交易所在主板市場內設立中小企業板塊。

（3）創業板的起源：2012年4月20日，深交所正式發布《深圳證券交易所創業板股票上市規則》，並於5月1日起正式實施，將創業板退市制度方案內容，落實到上市規則之中。

（4）新三板的起源：2006年，中關村科技園區非上市股份公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，稱為「新三板」。隨著新三板市場的逐步完善，我國將逐步形成由主板、創業板、場外櫃台交易網路和產權市場在內的多層次資本市場體系。

H. 證券法關於在主板和中小板上市的公司首次公開發行股票的條件中規定,發行人最近1年的凈利潤主要來自合並財

可以啊！凈利潤要達到5000萬左右啊！
企業上市的基本流程

一般來說，企業欲在國內證券市場上市，必須經歷綜合評估、規范重組、正式啟動三個階段，主要工作內容是：

第一階段 企業上市前的綜合評估

企業上市是一項復雜的金融工程和系統化的工作，與傳統的項目投資相比，也需要經過前期論證、組織實施和期後評價的過程；而且還要面臨著是否在資本市場上市、在哪個市場上市、上市的路徑選擇。在不同的市場上市，企業應做的工作、渠道和風險都不同。只有經過企業的綜合評估，才能確保擬上市企業在成本和風險可控的情況下進行正確的操作。對於企業而言，要組織發動大量人員，調動各方面的力量和資源進行工作，也是要付出代價的。因此為了保證上市的成功，企業首先會全面分析上述問題，全面研究、審慎拿出意見，在得到清晰的答案後才會全面啟動上市團隊的工作。

第二階段 企業內部規范重組

企業首發上市涉及的關鍵問題多達數百個，尤其在中國目前這個特定的環境下民營企業普遍存在諸多財務、稅收、法律、公司治理、歷史沿革等歷史遺留問題，並且很多問題在後期處理的難度是相當大的，因此，企業在完成前期評估的基礎上、並在上市財務顧問的協助下有計劃、有步驟地預先處理好一些問題是相當重要的，通過此項工作，也可以增強保薦人、策略股東、其它中介機構及監管層對公司的信心。

第三階段 正式啟動上市工作

企業一旦確定上市目標，就開始進入上市外部工作的實務操作階段，該階段主要包括：選聘相關中介機構、進行股份制改造、審計及法律調查、券商輔導、發行申報、發行及上市等。由於上市工作涉及到外部的中介服務機構有五六個同時工作，人員涉及到幾十個人。因此組織協調難得相當大，需要多方協調好。

I. 創業板，中小板，和主板的上市條件有什麼不同呢

主板、中小板、創業板上市條件之間相比較的區別

創業板和主板、中小板上市要求的主要區別一覽表
市場 創業板 主板、中小板
經營時間 *持續經營3年以上 持續經營3年以上
財務要求 *最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計超過1000萬元，且持續增長 *最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過3000萬元
*或者最近一年盈利，且凈利潤不少於500萬元，最近一年營業收入不少於5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於30％ *最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過5000萬元，或者最近3個會計年度營業收入累計超過3億元
*最近一期末不存在未彌補虧損 *最近一期末不存在未彌補虧損
*最近一期末凈資產不少於2000萬元 *最近一期末無形資產占凈資產的比例不高於20%
*發行前股本總額不少於3000萬元
股本要求 *發行後的股本總額不少於3000萬元 *發行後的股本總額不少於5000萬元
業務經營 *應當主要經營一種業務 *完整的業務體系，直接面向市場獨立經營的能力
公司管理 *最近兩年主營業務、董事和高級管理人員沒有重大變動，實際控制人沒有變更 *最近3年主營業務、董事和高級管理人員無重大變動，，實際控制人沒有變更
*具有完善的公司治理結構，依法建立健全股東大會、董事會、監事會以及獨立董事、董事會秘書、審計委員會制度，相關機構和人員能夠依法履行職責 *董事會下設戰略、審計、薪酬委員會，各委員會至少指定一名獨立董事會成員擔任委員
*至少三分之一的董事會成員為獨立董事

創業板與主板上市條件的比較

2009年3月31日中國證券監督管理委員會公布了《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》，並於5月1日起正式實施。現就創業板與主板上市管理辦法的異同予以介紹，供大家參考。

主板 創業板
主體資格 依法設立且合法存續的股份有限公司 依法設立且合法存續的股份有限公司
經營年限 持續經營時間應當在3年以上(有限公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份公司可連續計算) 持續經營時間應當在3年以上(有限公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份公司可連續計算)
盈利要求 （1） 最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據；
（2） 最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；
（3） 最近一期不存在未彌補虧損； 最近2年連續盈利，最近2年凈利潤累計不少於人民幣1,000萬元，且持續增長。
或
最近一年盈利，且凈利潤不少於人民幣500萬元，最近一年營業收入不少於人民幣5,000萬元，最近2年營業收入增長率均不低於30%。
凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據
（註：上述要求為選擇性標准，符合其中一條即可）
資產要求 最近一期末無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等後）占凈資產的比例不高於20% 最近一期末凈資產不少於兩千萬元，且不存在未彌補虧損。
股本要求 發行前股本總額不少於人民幣3,000萬元 發行後股本總額不少於人民幣3,000萬元
主營業務要求 最近3年內主營業務沒有發生重大變化 發行人應當主要經營一種業務，其生產經營活動符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產業政策及環境保護政策。最近2年內沒有發生重大變化。
董事及管理層 最近3年內沒有發生重大變化 最近2年內未發生重大變化。
實際控制人 最近3年內實際控制人未發生變更 最近2年內實際控制人未發生變更
同業競爭 發行人的業務與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不得有同業競爭 發行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭，以及嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯交易。
關聯交易 不得有顯失公平的關聯交易，關聯交易價格公允，不存在通過關聯交易操縱利潤的情形 發行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯交易。
成長性與創新能力 無 發行人具有較高的成長性，具有一定的自主創新能力，在科技創新、制度創新、管理創新等方面具有較強的競爭優勢
（請參考「兩高五新」，即
1. 高科技：企業擁有自主知識產權的；
2. 高增長：企業增長高於國家經濟增長，高於行業經濟增長；
3. 新經濟：1）互聯網與傳統經濟的結合 2）移動通訊 3）生物醫葯；
4. 新服務：新的經營模式例如 1）金融中介 2）物流中介 3）地產中介；
5. 新能源：可再生能源的開發利用,資源的綜合利用；
6. 新材料：提高資源利用效率的材料；節約資源的材料；
7. 新農業：具有農業產業化；提高農民就業、收入的）
募集資金用途 應當有明確的使用方向，原則上用於主營業務 發行人募集資金應當用於主營業務，並有明確的用途。募集資金數額和投資項目應當與發行人現有生產經營規模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應。
限制行為 （1） 發行人的經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發生重大變化，並對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響
（2） 發行人的行業地位或發行人所處行業的經營環境已經或者將發生重大變化，並對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響
（3） 發行人最近一個會計年度的營業收入或凈利潤對關聯方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；
（4） 發行人最近一個會計年度的凈利潤主要來自合並財務報表范圍以外的投資收益
（5） 發行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險
（6） 其他可能對發行人持續盈利能力構成重大不利影響的情形 （1） 發行人的經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發生重大變化，並對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響；
（2） 發行人的行業地位或發行人所處行業的經營環境已經或者將發生重大變化，並對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響；
（3） 發行人在用的商標、專利、專有技術、特許經營權等重要資產或者技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險；
（4） 發行人最近一年的營業收入或凈利潤對關聯方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；
（5） 發行人最近一年的凈利潤主要來自合並財務報表范圍以外的投資收益；
（6） 其他可能對發行人持續盈利能力構成重大不利影響的情形。
違法行為 最近36個月內未經法定機關核准，擅自公開或者變相公開發行過證券，或者有關違法行為雖然發生在36個月前，但目前仍處於持續狀態；最近36個月內無其他重大違法行為 發行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在損害投資者合法權益和社會公共利益的重大違法行為。發行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在未經法定機關核准，擅自公開或者變相公開發行證券，或者有關違法行為雖然發生在三年前，但目前仍處於持續狀態的情形。
發審委 設主板發行審核委員會，25人 設創業板發行審核委員會
初審徵求意見 徵求省級人民政府、國家發改委意見 無
保薦人持續督導 首次公開發行股票的，持續督導的期間為證券上市當年剩餘時間及其後2個完整會計年度；上市公司發行新股、可轉換公司債券的，持續督導的期間為證券上市當年剩餘時間及其後2個完整會計年度。持續督導的期間自證券上市之日起計算。 對於創業板公司的保薦期限，相對於主板做了適當延長。
相關要求將體現在修訂後的《證券發行上市保薦業務管理辦法》及交易所對創業板保薦人的相關管理規則中。
針對創業板的其他要求 1、發行人的經營成果對稅收優惠不存在嚴重依賴；
2、在公司治理方面參照主板上市公司從嚴要求，要求董事會下設審計委員會，並強化獨立董事履職和控股股東責任；
3、要求保薦人對公司成長性、自主創新能力作盡職調查和審慎判斷，並出具專項意見；
4、要求發行人的控股股東對招股說明書簽署確認意見；
5、要求發行人在招股說明書顯要位置做出風險提示，內容為「本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高等特點，投資者面臨較大的市場波動風險，投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定」。