股票資本成本定價模型
❶ 財務管理普通股的資本成本計算
1、發行普通股的資本成本=2250*15%/【2250-101.25】*100%+5%=20.71%。
2、公司採用固定股利增長率政策的，則普通股的資金成本可按下列公式測算：普通股的資金成本=第一年預期股利/【普通股籌資金額*（1-普通股的籌資費率）】*100%+股利固定增長率。
(1)股票資本成本定價模型擴展閱讀：
資本成本相關計算：
債務資本成本率=利率×（1－所得稅稅率）
–即：Rd=Ri（1-T）
另： 若一年內計息多次時，應用有效年利率計算資本成本，則：
債務資本成本率=有效年利率×（1－所得稅稅率）
=[（1+名義利率/每年復利次數）^每年復利次數 -1] ×（1－所得稅稅率）
即：
Rd =[（1+I/m）^m -1]（1-T）
加權平均資本成本率=債務資本利息率×（1-稅率）（債務資本/總資本）+股本資本成本率×（股本資本/總資本）
資本成本意義
資本成本是財務管理中的重要概念。首先，資本成本是企業的投資者(包括股東和債權人)對投入企業的資本所要求的收益率；其次，資本成本是投資本項目(或本企業)的機會成本。
資本成本的概念廣泛運用於企業財務管理的許多方面。對於企業籌資來講，資本成本是選擇資金來源、確定籌資方案的重要依據，企業力求選擇資本成本最低的籌資方式。
對於企業投資來講，資本成本是評價投資項目、決定投資取捨的重要標准。資本成本還可用作衡量企業經營成果的尺度，即經營利潤率應高於資本成本，否則表明業績欠佳。
❷ 普通股資本成本計算公式
Kc=dc/Pc(1-f)+G；其中：Kc--普通股資金成本率；Dc--第一年發放的普通股總額的股利；Pc--普通股股金總額；f--籌資費率。
銀行借款資本成本
一般模式：銀行借款資本成本率=[借款額×年利率×(1-所得稅稅率)]/[借款額×(1-手續費率)]
=[年利率×(1-所得稅稅率)]/(1-手續費率)
折現模式：根據「現金流入現值-現金流出現值=0」求解折現率
(2)股票資本成本定價模型擴展閱讀：
資本資產定價模型
Kc=RF+ β(RM−RF)
根據「風險越大，要求的報酬率越高」的原理，股票的報酬率應該在債券的報酬率之上再加一定的風險溢價，如下所示：
Kc=Kb+RPc
RPc是普通股股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價，一般在3-5%之間。
❸ 為什麼股利增長模型和資本資產定價模型計算的股權資本成本結果存在差
資本資產定價模型和套利模型的區別 1、對風險的解釋度不同。在資本資產定價模型中,證券的風險只用某一證券和對於市場組合的β系數來解釋。它只能告訴投資者風險的大小,但無法告訴投資者風險來自何處,它只允許存在一個系統風險因子,那就是投資者對市場投資組合的敏感度；而在套利定價模型中,投資的風險由多個因素來共同解釋。套利定價模型較之資本資產定價模型不僅能告訴投資者風險的大小,還能告訴他風險來自何處,影響程度多大。 2、兩者的基本假設有諸多不同。概括的說,資本資產定價模型的假設條件較多,在滿足眾多假設條件的情況下,所得出的模型表達式簡單明了；套利定價模型的假設條件相對要簡單得多,而其得出的數學表達式就比較復雜。 3、市場保持平衡的均衡原理不同。在CAPM模型下,它已基本假定了投資者都為理性投資者,所有人都會選擇高收益、低風險的組合,而放棄低收益、高風險的投資項目, 直到被所有投資者放棄的投資項目的預期收益達到或超過市場平均水平為止；而在利定價模型中,它允許投資者為各種類型的人,所以他們選擇各自投資項目的觀點不盡同, 但是由於部分合理性的投資者會使用無風險套利的機會,賣出高價資產、證券,買入低價資產、證券,而促使市場恢復到均衡狀態。 4、CAPM模型的實用性較差。這種缺陷的主要來源是推導這一理論所必須的假設條件。比如,該模型假設投資者對價格具有相同的估計,且投資者都有理性預期假設等都是脫離實際的。總之,CAPM模型把收益的決定因素完全歸結於外部原因,它基本上是在均衡分析和理性預期的假設下展開的,這從實用性的角度來看是不能令人信服的。 5、兩者的適用范圍不同。CAPM模型可適用於各種企業,特別適用於對資本成本數額的精確度要求較低、管理者自主測算風險值能力較弱的企業；而套利定價模型適用於對資本成本數額的精確度要求較高的企業,其理論自身的復雜性又決定了其僅適用於有能力對各自風險因素、風險值進行測量的較大型企業。騰訊眾創空間，為順應網路時代大眾創業、萬眾創新的新趨勢
❹ 為什麼資本資產定價模型算出來的股權資本成本是稅
股權資本成本本質是稅後支付的股利，不存在稅前支付的問題。
❺ 股票定價模型的目錄
第1章 股票價值
1.1 資本成本
1.2 價值含義
1.3 股票價值與企業價值
1.4 股票價值的創造
1.5 基本投資策略
1.6 正確認識價值評估
第2章 離散時間股票定價模型
2.1 現金流量貼現模型
2.2 股利貼現模型
2.3 超常收益模型
第3章 連續時間會計變數
3.1 連續時間會計變數的概念體系
3.2 會計變數之間的關系
第4章 連續復利股票定價模型
4.1 連續復利股票定價模型
4.2 連續復利股票定價模型的應用
4.3 普通復利股票定價模型
第5章 周期性波動股票定價模型
5.1 周期性波動股票定價模型
5.2 最佳股權股息率
5.3 周期性波動股票定價模型的近似計算
第6章 利用三角函數的近似演算法
6.1 利用三角函數的遞推計算
6.2 三角函數級數的應用
第7章 一階自回條件下的股票定價模型
7.1 股權收益生成函數的自回歸
7.2 股權股息生成函數的自回歸
第8章 連續資本成本股票定價模型
8.1 連續資本成本股票定價模型
8.2 業績函數股票定價模型
8.3 業績函數股票定價模型的性質
8.4 一階自回歸業績函數定價模型
8.5 效應函數股票定價模型
8.6 短期預測下的股票定價模型
第9章 股票價值決定函數
9.1 線性業績函數
9.2 減速業績函數
9.3 階段性業績函數
9.4 周期性波動業績函數
9.5 影子業績函數
9.6 非線性分配函數
第10章 連續時間股票定價模型在管理決策中的應用
第11章 連續時間股票定價模型在實證會計研究中的應用
第12章 股票價值決定因子的實證分析
第13章 連續資本成本股票定價模型的實證分析
第14章 會計變數預測方法
附錄 本書涉及的主要拉普拉斯變換
參考文獻
❻ 普通股資本成本計算公式
股利增長模型法
Ks=當年年股股利x(1+股利增長本)/當前等股市價X(1-籌資費率)+股利增長率
=預計下年每股股利/當前每股市價X(1-籌資費率)+股利增長率
銀行借款資本成本
一般模式：銀行借款資本成本率=[借款額×年利率×(1-所得稅稅率)]/[借款額×(1-手續費率)]
=[年利率×(1-所得稅稅率)]/(1-手續費率)
折現模式：根據「現金流入現值-現金流出現值=0」求解折現率
公司債券資本成本
一般模式：公司債券資本成本率=[年利息×(1-所得稅率)]/[債券籌資總額×(1-手續費率)]
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》
❼ 資本資產定價模型與股利增長模型計算的股權資本成本為什麼不同
資本資產定價模型和套利模型的區別 1、對風險的解釋度不同。在資本資產定價模型中,證券的風險只用某一證券和對於市場組合的β系數來解釋。它只能告訴投資者風險的大小,但無法告訴投資者風險來自何處,它只允許存在一個系統風險因子,那就是投資者對市場投資組合的敏感度；而在套利定價模型中,投資的風險由多個因素來共同解釋。套利定價模型較之資本資產定價模型不僅能告訴投資者風險的大小,還能告訴他風險來自何處,影響程度多大。 2、兩者的基本假設有諸多不同。概括的說,資本資產定價模型的假設條件較多,在滿足眾多假設條件的情況下,所得出的模型表達式簡單明了；套利定價模型的假設條件相對要簡單得多,而其得出的數學表達式就比較復雜。 3、市場保持平衡的均衡原理不同。在CAPM模型下,它已基本假定了投資者都為理性投資者,所有人都會選擇高收益、低風險的組合,而放棄低收益、高風險的投資項目, 直到被所有投資者放棄的投資項目的預期收益達到或超過市場平均水平為止；而在利定價模型中,它允許投資者為各種類型的人,所以他們選擇各自投資項目的觀點不盡同, 但是由於部分合理性的投資者會使用無風險套利的機會,賣出高價資產、證券,買入低價資產、證券,而促使市場恢復到均衡狀態。 4、CAPM模型的實用性較差。這種缺陷的主要來源是推導這一理論所必須的假設條件。比如,該模型假設投資者對價格具有相同的估計,且投資者都有理性預期假設等都是脫離實際的。總之,CAPM模型把收益的決定因素完全歸結於外部原因,它基本上是在均衡分析和理性預期的假設下展開的,這從實用性的角度來看是不能令人信服的。 5、兩者的適用范圍不同。CAPM模型可適用於各種企業,特別適用於對資本成本數額的精確度要求較低、管理者自主測算風險值能力較弱的企業；而套利定價模型適用於對資本成本數額的精確度要求較高的企業,其理論自身的復雜性又決定了其僅適用於有能力對各自風險因素、風險值進行測量的較大型企業。
❽ 資本資產定價模型的問題
資本資產定價模型為Rf +β×（Rm—Rf）。Rf為無風險收益率，Rm為市場組合的平均收益率，而上題中給的是（Rm—Rf）=10%市場組合的風險收益率。
資本資產定價模型是由美國學者夏普、林特爾、特里諾和莫辛等人於1964年在資產組合理論和資本市場理論的基礎上發展起來的。
(8)股票資本成本定價模型擴展閱讀：
當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風險所得到的補償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產定價模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
資本資產定價模型的說明如下：
單個證券的期望收益率由兩個部分組成，無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價。
風險溢價的大小取決於β值的大小。β值越高，表明單個證券的風險越高，所得到的補償也就越高。
β度量的是單個證券的系統風險，非系統性風險沒有風險補償。
❾ 股權資本成本的計算方法
股權資本成本計算方法：資本資產定價模型 股利增長模型 債券收益加風險溢價法
不同的方法需要考慮不同的因素，資本資產定價模型我們主要考慮的是計算公式，取決於無風險收益率，貝塔系數以及風險溢價部分。無風險收益率主要是長期政府債券的名義到期收益率（名義就是包含了通貨膨脹率的影響），貝塔系數取決於預測期間的長短（如果公司的風險特徵無重大變化的話選擇5年或者更長的時間，但是並不是越長越好），如果公司的風險特徵發生了重大變化則應該選擇風險變化後的期間，同時還取決於收益期的選擇（不能選擇兩個極端 選擇周或者月收益） 風險溢價（是權益市場平均收益率與無風險收益率的差），這個風險溢價部分應該選擇較長的期間，並且是完整的期間，不管是衰退期還是繁榮期，這里考慮權益市場平均收益率，這個收益率的計算一般採用幾何平均數來計算，幾何平均數更適用於長期預測（復利現值計算 算兩頭 注意期數）；股利增長模型就是第五章我們學習到的到期收益率的計算，這里我們主要來計算股利增長率，可以採取歷史增長率，可持續增長率，證券分析師的預測三種方法。股利增長率的計算如果是短期持有的話，可以採用算術平均數計算（根據歷史數據），如果是長期持有的話用幾何平均數計算；可持續增長率的方法運用是有前提的，如果滿足條件，就是保持四個不變不增發新股和回購股份，則可持續增長率等於股利增長率，則運用可持續增長率的計算公式就可以計算出股利增長率（期初期末的方法計算），證券分析師的預測（將不穩定的增長率平均化或者直接根據不穩定的增長率計算）；第三種方法是債券收益加風險溢價，風險溢價可以根據經驗估計（3%-5%）或者根據歷史數據分析（權益收益率扣除債務收益率的差額）。
❿ 怎樣計算個股的股權資本成本率用資本資產定價模型
如果你是學生的話，可以到學校的資料庫里找找，說不定是有金融數據的。
你說的是CAPM模型么？ 這個主要看股利吧。 另外價格可以取120日均價之類的