非公開發行股票與信託

1. 非公開發行和公開發行股票的區別

【網路】根據股票發行對象的不同，可以將股票發行方式分為非公開發行(Private placement)與公開發行(Public offering)。前者只針對特定少數人進行股票發售，而不採取公開的勸募行為，因此也被稱為「私募」、「定向募集」等等；後者則是向不特定的發行對象發出廣泛的認購邀約。從中國股票發行制度的發展歷程來看，公開發行股票的方式一直佔有主導地位，而非公開發行方式雖曾一度被視為「積極提倡的籌資方式」但卻長期受到忽視，有關非公開發行的法律制度極不完整，甚至可以說十分混亂。
非公開發行_網路 http://ke..com/link?url=HdrUVFy7hBDo6yu0YlJ6vs3lF5_OH_WYfBvQmA-_fWIRK

2. 發行股份購買資產與非公開發行股票的區別是什麼

主要區別在於審核部門不同，發行對象不同。

說到投資理財，大家可能本能反應就會想到股票。應該每個人都知道股票應該怎樣購買，但是有許多人可能不知道股票到底是如何上市，到底如何發行。我國對此也有詳細的規章制度，而且股票發行也分為很多種。如果真正想了解理財投資並且深究股票，就一定要懂得這些理論知識，否則在投資時很有可能觸犯一些相關規定，從而導致自己自身受到麻煩。

3. 上市公司非公開發行股票的條件

上市公司非公開發行股票的條件
所謂非公開發行股票，是指上市公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。
（1）發行對象和認購條件

發行對象：
非公開發行股票的特定對象應當符合股東大會決議規定的條件，其發行對象不超過10名。其中：
①證券投資基金管理公司以其管理的2隻以上基金認購的，視為一個發行對象；
②信託公司作為發行對象，只能以自有資金認購；
③發行對象為境外戰略投資者的，應當經國務院相關部門事先批准。

轉讓限制：

發行對象屬於下列情形之一的，具體發行對象及其認購價格或者定價原則應當由上市公司董事會的非公開發行股票決議確定，並經股東大會批准；認購的股份自發行結束之日起36個月內不得轉讓：

①上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關聯人；
②通過認購本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者；
③董事會擬引入的境內外戰略投資者。

除上之外的發行對象，上市公司應當在取得發行核准批文後，按照有關規定以競價方式確定發行價格和發行對象。發行對象認購的股份自發行結束之日起12個月內不得轉讓。

發行價格：

發行對象認購本次非公開發行股票的發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。

①這里所稱「定價基準日」，是指計算發行底價的基準日。定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日，也可以為發行期的首日。上市公司應按不低於該發行底價的價格發行股票。
②這里所稱「定價基準日前20個交易日股票交易均價」的計算公式為：定價基準日前20個交易日股票交易均價＝定價基準目前20個交易日股票交易總額÷定價基準日前20個交易日股票交易總量。

（2）上市公司存在下列情形之一的，不得非公開發行股票：
①本次發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；
②上市公司的權益被控股股東或實際控制人嚴重損害且尚未消除；
③上市公司及其附屬公司違規對外提供擔保且尚未解除；
④現任董事、高級管理人員最近36個月內受到過中國證監會的行政處罰，或者最近12個月內受到過證券交易所公開譴責；
⑤上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查；
⑥最近一年及一期財務報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經消除或者本次發行涉及重大重組的除外；
⑦嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。

4. 信託公司發行的定向增發具體是指的那個方面

定向增發是上市公司以非公開發行股票的方式來募集資金，而信託公司的定向增發其實是購買的定向增發的收益權。信託作為機構投資人認購定向增發的股票，同時與大股東簽訂一個到期溢價回購協議，以實現投資人的收益。

5. 非公開發行股票是什麼意思

非公開發行股票是指上市公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。
一，目前出現的上市公司的非公開發行股票其實質是「定向增發」。採取這種方式增發股票的原因有許多。出於企業發展戰略考慮，其中「股權相對集中」和「降低籌資成本」是兩個重要因素。承諾接受增發的一般只選10個以內對象（含基金和母公司），他們可以算為「中股東」了。上市公司容易高效率地與其溝通協商公司大事。
二、增發價格的定位：公司要在「發得出」和「公平性」之間找到平衡點。許多公司採用公告前或正式發行前「N個交易日」的平均收盤價來作為發行價。注意這個價格並不總是會讓人佔便宜。遇到大盤連續下跌，市價跌進擬定發行價的情況也屢屢發生，以至於定向增發流產。不信，大家可以查一下。
不用看人吃肉就眼紅。即便眼下發行價格比較便宜，但「放出來」那天的價格還未知呢！ 畢竟人家有較長鎖定期的。中國石油不是連拿到原始股的社保都套牢了？

具體請參考:http://ke..com/view/3129927.htm

6. 定向增發信託和普通信託有和區別，風險高嗎

目前，信託公司參與的定增產品主要是一年期的，涉及到的合規問題主要包括：
《上市公司非公開發行股票實施細則》(證監發行字[2007]302號)第八條第三款規定：「信託公司作為發行對象的，只能以自有資金認購」。因此，信託公司參與定增項目，一般會選擇基金專戶、資管計劃、有限合夥作（2009年末監管機構放行合夥企業開通證券賬戶參與定增，不過合夥企業的相關政策不太明朗，而且可能面臨較高的稅費負擔）為通道來間接參與。從目前的實際情況來看，通道的選擇以基金專戶為主。
關聯交易。一年期定增產品，發行人和主承銷商的非關聯方可以審慎參與，允許結構化產品參與，但是發行人關聯方不能通過資管產品等通道認購。這也就意味著信託公司參與的定增項目不能是與自身有關聯關系的上市公司，一般來說信託公司的關聯方需要在相關合同中列出（比如《投資操作協議》），並錄入投資交易系統。
同時，信託公司如果以固有資金認購的，屬於信託財產來源信託公司關聯方的「正向關聯」業務，根據《中國銀監會辦公廳關於信託公司風險監管的指導意見》（銀監辦發【2014】99號），及信託公司注冊地銀監局的相關規定（如《北京銀監局辦公室關於優化信託項目報告流程的通知》（京銀監辦發【2015】23號）），需要向當地銀監局進行事前報告。
私募基金管理人備案。2014年A股定增市場規模增長迅速，私募產品「白條式」認購現象頻出，2015年證監會推出了非公開發行監管新動向，要求參與非公開發行的私募產品必須完成基金備案，有限合夥企業被視為私募產品同樣要求在中國證券投資基金業協會完成備案手續。信託公司如果通過私募產品、有限合夥來完成定增的，私募、有限合夥需要首先完成私募基金管理人備案。
5%的舉牌紅線。受託資產持有單只股票達到已發行股份的5%時，需在該事實發生之日起3日內向監管機構、交易所書面報告，通知上市公司，並予以公告；在上述期限內將不得再買賣該上市公司的股票；發生上述情況時，在買入該股票後12個月內不得賣出），在實際操作中信託公司會設立多個信託計劃，通過多個基金專戶產品來進行投資，以規避5%的紅線（證券投資基金管理公司以其管理的2隻以上基金認購的，視為一個發行對象）。

關於信託公司參與定增，與你說的信託公司的「普通信託」相比，因為你沒有定義什麼是普通信託，假定是固定收益的政信、基礎設施、企業貸款等等。這個相關風險，我覺得還是要看具體項目的評估。一個優質的定增對比一個還款能力、再融資能力比較差的固定收益，這其實是沒有什麼可比性的，幾乎可以說多數人都認為定增安全。所以形式不是最重要的，要看底層資產究竟是什麼，他的安全性、收益、管理人等等狀況。

7. 非公開發行股票的非公開發行股票的條件

上市公司非公開發行股票的條件
所謂非公開發行股票，是指上市公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。
（1）發行對象和認購條件
發行對象：
非公開發行股票的特定對象應當符合股東大會決議規定的條件，其發行對象不超過10名。其中：
①證券投資基金管理公司以其管理的2隻以上基金認購的，視為一個發行對象；
②信託公司作為發行對象，只能以自有資金認購；
③發行對象為境外戰略投資者的，應當經國務院相關部門事先批准。
轉讓限制：
發行對象屬於下列情形之一的，具體發行對象及其認購價格或者定價原則應當由上市公司董事會的非公開發行股票決議確定，並經股東大會批准；認購的股份自發行結束之日起36個月內不得轉讓：
①上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關聯人；
②通過認購本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者；
③董事會擬引入的境內外戰略投資者。
除上之外的發行對象，上市公司應當在取得發行核准批文後，按照有關規定以競價方式確定發行價格和發行對象。發行對象認購的股份自發行結束之日起12個月內不得轉讓。
發行價格：
發行對象認購本次非公開發行股票的發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。
①這里所稱「定價基準日」，是指計算發行底價的基準日。定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日，也可以為發行期的首日。上市公司應按不低於該發行底價的價格發行股票。
②這里所稱「定價基準日前20個交易日股票交易均價」的計算公式為：定價基準日前20個交易日股票交易均價＝定價基準目前20個交易日股票交易總額÷定價基準日前20個交易日股票交易總量。
（2）上市公司存在下列情形之一的，不得非公開發行股票：
①本次發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；
②上市公司的權益被控股股東或實際控制人嚴重損害且尚未消除；
③上市公司及其附屬公司違規對外提供擔保且尚未解除；
④現任董事、高級管理人員最近36個月內受到過中國證監會的行政處罰，或者最近12個月內受到過證券交易所公開譴責；
⑤上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查；
⑥最近一年及一期財務報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經消除或者本次發行涉及重大重組的除外；
⑦嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。

8. 非公開發行股票是什麼意思

1. 非公開發行股票是指上市公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。上市公司非公開發行新股，應當符合經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的條件，並報國務院證券監督管理機構核准。

2. 應該綜合來看。非公開發行盡管不用二級市場股東出錢，但如果注入的資產質量一般，隨著股本的相應擴大，會攤稀釋股本收益，所謂利好是不確切的。所以，資產質量的好壞才是硬道理。

3. 如果定向增發的對象(通常是大股東)是維護全體股東的利益的，那就是利好，否則就是利空。

4. 總體來講這是一個辯證的關系，非公開發行股票是利好嗎，如果上市公司是高成長性的，具有很大的發展潛力，那麼，無論是公開還是非公開發行股票，都是一種利好，表明公司募集資金用於擴大生產，這在未來一段時間內是能給公司創造更多的利，一個公司非公開發行股票不能片面說好還是壞，主要看其募集資金的投資方向，還有後期是否真的落實到實處去，總體來說，利好的可能性大一些。

拓展資料：

非公開發行股票是指股份有限公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。上市公司非公開發行新股，應當符合經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的條件，並報國務院證券監督管理機構核准。

非公開發行股票不能在社會上的證券交易機構上市買賣，只能在公司內部有限度地轉讓，價格波動小，風險小，適合於公眾的心理現狀。如果不是這樣，而是一下子在社會上推出大量的公開上市股票，那麼，股民們在心理准備不足、認識不高的情形下，很容易出現反常行為，從而影響社會的穩定。

9. 非公開發行股票認購是屬於私募還是信託

首先可以理解非公開發行股票是一種金融產品。不管是私募還是信託，都是通過對資產的管理以及金融產品的交易實現資產增值。
所以私募及信託都可以認購非公開發行的股票。但是光憑借認購非公開發行股票，還無法區分私募還是信託。
嚴謹起見，最後再補充一點。一般來說，信託可以投資的產品更加多樣性，而私募比較多的就是投資非公開發行股份

10. 上市公司非公開發行股票與配股有什麼區別

非公開發行,只能對不超過十位的機構或法人投資者進行,這叫定向增發.配股則是公開發行,所有持有股票的投資者都要優選參與權,即大小股東都有份.