股票大跌和國際形勢

1. 中國股票市場跌多漲少的根源是什麼

今年的A股市場專治各種不服。

從1200元的貴州茅台，到99倍市盈率的恆瑞醫葯，再到3000億市值的醬油股。

什麼樣的白馬股都可能會辜負你，只有消費行業的核心資產才是穩穩的幸福。

不過從傳統意義上的估值情況來看，大消費板塊無論市盈率（PE）還是市凈率（PB），都已經不便宜了：

① 食品飲料行業的PE為32.17倍，達到歷史百分位68%，PB為6.5倍，達到歷史百分位的81%；

② 細分白酒板塊市盈率更是高達32.17倍，遠高於歷史均值水平。

消費股的估值，過高了嗎？

國泰君安零售團隊最新發布《堅守消費龍頭，分享中國成長》，詳細地分析了消費股估值邏輯正在發生的轉變。

本文共2303字，預計閱讀時間10分鍾，拉至本文底部可閱讀本文核心觀點。

還記得美國「漂亮50」嗎？

探討消費白馬股估值是否過高的問題之前，我們不妨先回顧下美國20世紀70年代初的「漂亮50」行情。

所謂「漂亮50」，指的是美國20世紀60年代末至70年代初，在紐約證券交易所備受追捧的50隻大盤股，它們當中有很多我們至今仍然耳熟能詳的消費品牌，比如麥當勞、可口可樂等等。

「漂亮50」一個最主要的特點就是高盈利、高PE同時存在，直譯為「很貴的好股票」。

自1971年開始，「漂亮50」股價和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位數超過40倍，最高的寶麗來公司估值甚至超過了90倍，而同期標普500估值中位數僅為12倍。

縱觀市場，我們不難發現，消費股尤其受到大資金的重點青睞。分析其背後原因，我們認為有兩點：

1、業務模式清晰，財務內容簡單 2、經濟下行期更具避險屬性

消費股抱團行情何時會結束？

仍舊以美國「漂亮50」為例，「漂亮50」行情走向終結主要有三方面原因：

1）美國大幅的財政赤字和信貸擴張積聚高通脹泡沫，糧食危機觸發CPI上行，美聯儲不得不加速收緊貨幣政策；

2）1973年石油危機爆發，導致通脹進一步惡化，原材料成本上升侵蝕企業盈利，企業毛利率和盈利增速雙雙下行，股市由牛轉熊；

3）自1973年起，「漂亮 50」的盈利增速和ROE開始回落，盈利穩定性受到市場質疑。

我們認為，A股機構「抱團取暖」的現象只可能在兩種情況下被打破：

1）消費龍頭業績持續低於預期，但目前而言，貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團等白馬股營收和凈利潤保持穩定增長；

2）像美國「漂亮50」那樣，A股遭遇大的外部變動，例如中美摩擦全面升級或全球經濟斷崖式衰退，但目前來看概率很小。

兩種情況在目前來看可能性都很小。

後續如何配置？

後續配置上，我們建議從兩條主線主線挖掘投資機會。

1）供給看效率：經營效率高、業績增長穩健、競爭優勢明顯的龍頭企業，將會持續通過擠壓中小企業的市場份額來獲得成長，值得重點關注。

2）需求看紅利：三四線市場仍存在巨大的消費需求紅利，看好所處賽道成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業，尤其是戰略重心向低線級市場擴張、能夠通過自身管理及成本優勢提升市場份額的龍頭公司。

本文觀點總結：

1從傳統意義上來說，大消費板塊現在已經不便宜了。

2 但消費行業發展到一定階段，其龍頭股不應簡單按照市盈率（PE）判斷估值水平高低。

3消費行業的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉變。消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」，穩健增長、市佔率提升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。

4 國內資金和海外資金在大消費行業保持了較高的配置熱情。消費股受到大資金青睞的原因是其業務模式清晰，財務內容簡單，且在經濟下行期更具避險屬性。

5 消費股抱團行情在短期內不容易被打破。後續配置上，從供給看，關注龍頭企業；從需求看，關注成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業。

2. 國際股市最近跌的很慘，有哪些原因

美國威脅要退出《中導條約》，歐洲內部不團結，中美貿易戰，國際形勢動盪，A股是政策熊市

3. 股票跌了漲了跟什麼有關系

股市的漲與跌是股市的運動方式，也是股市的一種市場現象(表面現象)，在這漲跌現象的背後，卻隱藏著莊家及散戶各自的目的。

影響個股的預期的有公司的事件、行業景氣度、市場熱度、產品需求等等。

影響大市的預期的有國家政策面、經濟發展政策、區域發展政策、行業扶持、CPI、PPI、GDP、存貸款率、資金充裕度等等。

影響股票漲跌的兩大因素：

(一)經濟因素

1、經營狀況。經營狀況即指發行公司在經營方面的概況包括經營特徵，如公司屬於商業企業還是工業企業，公司在行業中的地位，產品性質，內銷還是外銷，技術密集型還是勞動密集型，批量生產還是個別生產，產品的生命周期，在市場上有無替代產品，產品的競爭力、銷售力和銷售網等。

2、財務狀況。發行公司的財務狀況亦是影響股價的重要原因甚至是直接原因。依照各國法規，凡能反映公司的財務狀況的重要指標都必須公開，上市公司的財務狀況還需定期向社會公開。

3、股利派發。對於大部分股東而言，其投資股票的動機是為獲得較高的股息、紅利，因此，發行公司的股利派發率亦是影響股價極為重要的原因。

4、新股上市。公司新上市的股票，其價格往往會上升。

5、股票分割。一般大面額股票在經過一段較長時期的運動後，都會經歷一個分割的過程。一般在公司進行決算的月份宣布股票分割。由於進行股票分割往往意味著該股票行情看漲，其市價已遠遠脫離了它的面值。

6、利率水平。從股票的理論價格公式中可以反映出利率水平與股價呈反比關系，實際表現也往往如此。當利率上升時，會引起幾方面的變化，從而導致股價下降。

7、匯率變動。匯率變動對一國經濟的影響是多方面的。

8、國際收支。現代經濟日益一體化、國際化，因而，國際收支狀況也是影響股價的重要因素。一般情況下，國際收支處於逆差狀況，對外赤字增加，進口大於出口，此時，政府為扭轉這類狀況，會控制進口，鼓勵出口，並相應地提高利率，實行緊縮政策，或降低匯率使本國貨幣貶值，從而造成股價看跌;反之，股價將看漲。

9、物價因素。商品的價格是貨幣購買力的表現，所以物價水平被視為通貨膨脹或通貨緊縮的重要指標。一般而言，商品價格上升時，公司的產品能夠以較高的價格水平售出，盈利相應增加，股價亦會上升。

10、經濟周期。經濟周期的循環、波動與股價之間存在著緊密的聯系。一般情況下，股價總是伴隨著經濟周期的變化而升降。

11、經濟指標。社會主要經濟指標的變動與股價的變化也有重要的關系。

12、經濟政策。政府在財政政策、稅收政策、產業政策、貨幣政策、外貿政策等方面的變化，會影響股價變動。

(二)政治因素政治因素;指能對經濟因素發生直接或間接影響的政治方面的原因，如國際國內的政治形勢、政治事件、外交關系、執政黨的更替、領導人的更換等都會對股價產生巨大的影響。

4. 為什麼國際上一有什麼大事，股市就會動盪，有沒有人舉個例子說明一下其中的來龍去脈

比如這兩天美國刺殺伊朗將軍，然後就造成局勢緊張，市場憂慮中東石油供應的穩定，然後就造成各種油價的上漲，然後還有就是黃金的上漲。
資金的避險情緒很濃。

5. 這次股票大跌和美國的資金進入，以及通貨膨脹有關系嗎可能跌到2500點嗎

此次大跌，主要是受美國評級下調影響，引發股市恐慌情緒激發。導致大跌。由於市場對貨幣的信心崩潰，導致大量資金從股市撤出，投資黃金及其他貴金屬，以求避險。至於通貨膨脹當然也是很有關系的啦。高通脹下無牛市嘛。這一點就不用解釋了。至於能不能跌到2500點，還有待於觀察。要看國內以及國際形勢的發展。以及黃金的走向。目前黃金跟股市呈倒掛事態。你可以從黃金的走勢來側面分析一下股市的走向。市場就那麼多的資金。不是流向股市，就是債市，樓市。以及黃金等貴金屬。樓市面臨崩盤。大家都不願意冒險。現在資金流向偏向於股市與黃金之間。黃金漲，股市跌。股市漲，黃金跌。近期一直是這樣表演的。相信這種趨勢還會維持一段時間。所以如果你拿不準的話，可以在買股票的同時，做一些黃金來對沖。可以降低風險。望採納

6. 今天的國際局勢會對周一股市產生什麼影響

國際局勢的影響周五己顯現，周一關注軍工和黃金股。

7. 最近美國和中國股市下跌，這個是屬於系統性風險還是非系統性風險該如何來進行防範

中國股市下跌，應該是美元上漲，應該是系統性
還是那句話股市有風險投資需謹慎

8. 股價在低位出現下跌放量，都是由於什麼原因造成的

股價在低位出現放量下跌，主要是由於以下幾大原因造成的：

原因一：這只股票被超大資金拋壓，只有超大資金出逃砸盤，才會出現放量下跌。

反之如果都是散戶交易買賣，股價的漲跌幅是非常有限的，更不可能會出現放量下跌，放量下跌絕對是超大資金拋壓，引發股票恐慌所致。

比如在股市進入熊市，或者發生系統性風險的時候，在這個階段個股出現放量下跌是一件非常正常的事。

總之以上四大原因必然會造成一隻低價股還出現放量下跌的真正原因，也許是單個原因，也許是多個原因造成，一定要根據不同個股進行深入分析，找出股票的真正原因。

股票就是這樣的沒有最低位，也沒有最低價，股票的位置和股價都是相對的，會根據不同的股票有不同的表現而已，希望股民投資們要謹慎看待。

9. 股票的漲跌與什麼有關

一、股票漲跌因素
股票漲幅=（現價-昨天收盤價）\昨天收盤價。影響股票漲跌的因素有很多大致可以總結為以下這幾點：
1、供求關系：股票買的人多了，股票自然就漲了。
2、上市公司盈利能力：和股票相關的上市公司業績好的話，股價就漲得快。
3、莊家人為操縱：莊家收齊籌碼後開始拉升股票，股價上漲。
4、大眾投資者信心：投資者們都都認為以後會漲，市場信心足，股價就會漲。
5、周邊市場或宏觀形勢影響：周邊國家的股價如果都漲了，那我們的股價漲也會隨之上漲。
6、公眾對未來政策、形勢等發展趨勢的判斷：如果市場上大家都認為以後一段時間風調雨順國泰民安、經濟持續健康發展，那麼股價就會漲。
7、其他投資品種的收益高低：存款、其他投資收益率太低，不如作股票，股價也會漲。
8、老百姓或機構手上閑置資金量規模：大量閑置資金需要投資項目，股票會漲。
二、股漲跌原理
1、股票漲跌原理就是：一般情況下，影響股票價格變動的最主要因素是股票的供求關系。在股票市場上，當股票供不應求時，其股票價格就可能上漲到價值以上;而當股票供過於求時，其股票價格就會下降到價值以下。同時，價格的變化會反過來調整和改變市場的供求關系，使得價格不斷圍繞著價值上下波動。
2、這里需要補充一點就是，這個供求關系中莊家、大戶和機構是可以進行操縱的，所以供求關系只能是在買賣交易方面來解釋股票漲跌原理，但是它又不等同與上皮你，所以股票漲跌原理上還會受到其他因素(上市公司基本面原因還有投資者心理因素等等)的影響。所以一般來說股票的漲跌是由多重因素所決定的。
(9)股票大跌和國際形勢擴展閱讀：
股票價格的漲跌，長期來說是由上市公司為股東創造的利潤決定的，而短期是由供求關系決定的，而影響供求關系的因素則包括人們對該公司的盈利預期、大戶的人為炒作、市場資金的多少、政策性因素等。價值投資取決於投資者認為一隻股票是被低估或高估，或者整個市場是被低估或高估。
祝您生活愉快！希望我的回答能幫助到您，回答不易，幫助到您了就點下採納！謝謝