權益指標風險管理etf的股票成交量

⑴ 在股票軟體里顯示的ETF的成交量,包括每天的申購贖回量嗎

ETF的成交量是二手市場成交量，ETF投資標的是二級市場證券。

⑵ ETF是股票還是基金

ETF 是一種特殊的開放式基金，ETF 既可以像交易股票或封閉式基金一樣在二級市場實現自由買賣，同時也具備了開放式基金自由申購贖回的優點。但需要注意的是，相比開放式基金採用現金申購、現金贖回，ETF 一般採用的是「 實物申購、實物贖回 」。ETF 的基金管理人每日開市前會根據基金資產凈值、投資組合以及標的指數成份股情況，公布「 實物申購和贖回 」清單（也稱「 一籃子股票檔案文件 」）。投資人可依據清單內容，將成份股票交付 ETF的基金管理人而取得「 實物申購基數 」或其整數倍的 ETF。以上流程將創造出新的 ETF，使得 ETF 在外流通量增加，稱之為實物申購。

⑶ ETF的分析有哪些

本文屬於我們陸續發布的ETF投資指南系列研究文獻，主要講一下分析比較ETF可以用到的一些專業方法。這篇文章的專業性比較強，適合基金投資行業從業人員閱讀。

在絕大部分投資者比較和分析ETF的時候，他們看的比較多的指標有：

上圖列舉的是五福資本（Woodsford Capital）對於其投資的ETF的費用標准明細。比如對於發達國家地區的股票類ETF，五福資本要求其總費率（TER）不超過每年0.15%。對於發展中國家股票類ETF，五福資本要求其總費率不超過每年0.25%。

2）跟蹤誤差。

對於ETF的跟蹤誤差，一般投資者看的比較多的是ETF的tracking difference和tracking error。

Tracking difference指的是ETF的業績和其追蹤的指數業績之間的絕對差別，tracking error指的是兩者差別的標准差。

在這兩個指標之外，我們也可以通過另外兩個指標來判斷ETF的質量：

2A）Hurst Exponent。

Hurst Exponent主要衡量ETF相對於其追蹤的指數的超額回報（excess return）的穩定性。在一些ETF中，特別是一些規模比較大的ETF，其投資回報有可能會超過其追蹤的指數回報。主要原因在於，一些ETF可以通過將持有的股票租借給空頭（short）獲利。對這個問題感興趣的朋友，可以網路搜索「伍治堅+ETF結構」找到相關文章進行閱讀。

當你在不同的ETF之中進行對比時，你會發現有些ETF可能會持續給投資者帶來正的超額回報。大致來說，這背後有兩種原因：第一、ETF基金經理的運氣非常好；第二、ETF基金經理運用了一些正確的方法提高了其投資回報。

Hurst Exponent可以幫助投資者去判斷，某一個ETF的超額回報的持續性有多高。Hurst Exponent的數值越高，該ETF給投資者帶來超額回報的持續性越強。如果某ETF的Hurst exponent數值超過0.5，這說明該ETF在過去幾年持續創造出正的超額回報，同時也預示它在未來幾年給投資者帶來超額回報的概率比較高。

2B）Kurtosis。

Kurtosis衡量的是ETF回報和追蹤指數回報之間的極端差別程度。Kurtosis的數值越高，代表ETF歷史回報中，其極端遠離指數回報（extreme excess return）的天數越多，因此該ETF的跟蹤誤差越不可靠。一個好的ETF，其Kurtosis應該保持在比較低的水平。

3）流動性。

一般來說，投資者用的比較常見的流動性指標包括ADV和Bid-ask Spread。

ADV（Average daily volume）衡量的是某個ETF的日均交易量。B/A spread衡量的是某ETF在過去一段時間內的買入/賣出價間的平均差別。

在這兩個常用的指標之外，投資者也可以考慮以下流動性指標：

3A）Implied Liquidity

Implied Liquidity衡量的是ETF隱藏的流動性。這個概念可能會令一些投資者朋友感到疑惑：流動性難道還分「公開」和「隱藏」的？事實上，很多ETF確實是有隱藏流動性的。

要講清楚這個問題，需要回到ETF的管理機制。每個ETF都有一個Authorized Participant（AP），而AP提供的服務之一，就是在市場有需求時創造出新的ETF。關於這個問題，有興趣的朋友可以網路搜索「伍治堅+ETF買賣機制」，在該文中有更為詳細的解釋。

因此很多時候，我們在電腦屏幕上看到的ETF買賣雙方提供的可交易數量（volume），只是冰山一角。而Implied Liquidity，計算的就是某ETF在表面之下可能提供的真實流動性。下面是Implied Liquidity的計算公式：

Implied Liquidity = [(30 Day ADV * VP) / Stock Shares per Creation Unit] * Creation Unit Size

如果投資者交易的ETF數量比較大，那麼他就需要了解一下該ETF隱藏在表面之下的真實流動性。Implied Liquidity可以幫助投資者獲知該信息。

3B）Flows

Flows指的是持續進入或者離開某ETF的資金量。Flow和AUM的關系為：一個為流量，另一個為存量。流量的持續增加或者減少，會導致存量的變化，因此也會直接影響到該ETF的流動性。

相對來說，Flows對於高頻交易和日間交易投資者更加有用，值得緊密關注。

4）規模

每一個ETF的規模，都是投資者應該關心的最主要指標之一。相對來說，國外ETF的管理費都非常低（比如VOO每年的管理費僅為0.05%），國內ETF的管理費也不高（一般為0.4%~0.6%左右），因此一支ETF的規模涉及到幾個重要問題：

第一、管理該ETF的基金經理是否能夠盈虧平衡，或者有盈餘以支撐其管理和研究團隊。如果規模太小，可能預示該ETF很難持續，說不定過幾年基金管理公司就需要將其關閉。

第二、ETF的規模太小的話，沒有做市商（Dealer）願意為它做市，因此會影響到該ETF的流動性。

第三、ETF規模太小的話，可能會帶有「大款投資者」的投資風險。對這個問題感興趣的朋友，請網路搜索「伍治堅+大款投資者」，相關文章有更為詳細的介紹。

五福資本對於海外ETF的規模要求是，其管理的資金量至少為2億美元（$200M），否則不予考慮。

在過去的十年中，ETF的管理規模呈現出高速發展，也有越來越多的投資者朋友開始對ETF投資感興趣。希望本專欄的「ETF投資指南」系列可以幫助大家更好的認識ETF，並做出更為理性的投資決策。

⑷ 什麼叫 ETF購買 ETF 有什麼好處

ETF就是基金中較為特殊的種類，英文全稱是ExchangeTradedFunds，可以簡稱為交易性開放式指數基金。ETF基金與普通基金相比，最主要的差別是，ETF將基金“股票化”，讓它在二級市場可以直接交易。 ETF也是指數基金，ETF同樣具有指數基金的優勢，同時，因為ETF可以直接在二級市場交易，相比場外的指數基金，ETF還具有更好的流動性。從交易屬性來看，其本質和普通股票沒有差別，通過基金代碼就可以很方便地買入和賣出。場外的基金當日贖回是以當日收盤時的凈值確認贖回份額和金額，且資金也需要多個交易日後才能到賬。而場內的ETF，在正常的交易日內，隨時可以交易變成現金。那在市場有較大的波動，比如突發性的大跌或者大漲，都有可能成為投資者的機會。

Etf基金交易是目前比較流行的一種交易模式。隨著A股市場個股的不斷擴容，現在已經有超過3500隻股票，手工化的交易越來越困難，個股的情況越來越復雜，很難完全把握，對於一些人來說，面對個股繁多的市場，選股成了一個大問題，在無法精準選股的情況下，購買etf指數基金是一個不錯的選擇，比如你看好科技股的走勢，但你還不知道選哪只股票好，那你就選擇科技股etf，這樣雖然不能獲得超高的收益，但至少能獲得一個隨盤的收益，並且這種收益非常穩定，讓你賺錢賺得非常舒服，這也是目前時下非常流行的一種交易模式。

⑸ 華夏旗下管理的權益類etf規模在業內排第幾 數據截止至2018年3季度末

就權益類基金的規模來講，華夏基金排名第一，規模最大的是跟蹤上證50的ETF.

數據來源：五隻國家隊基金賺了錢「跑路」了？換個馬甲，依然是救市英雄

⑹ 50etf漲跌與自身成交量有關嗎

50ETF漲跌與自身成交量沒有多大關系，它對應的是，上證50成份股的活躍度和成交量，指數基金跟蹤指數！

⑺ 上交所期權交易對50ETF期權持倉限額有什麼規定

新開立合約賬戶期權合約賬戶權利倉限額：20張，總持倉限額：50張，單日累計開倉限額：100張合約賬戶開立滿一個月且期權合約成交量達到100張的客戶。

具備三級交易許可權，風險承受能力為進取級且評估日期在一年之內權利倉限額：1000張，總持倉限額：2000張，單日累計開倉限額：4000張。

(7)權益指標風險管理etf的股票成交量擴展閱讀

期權櫃台交易市場（或稱場外交易）也得到了長足的發展。櫃台期權交易是指在交易所外進行的期權交易。期權櫃台交易中的期權賣方一般是銀行，而期權買方一般是銀行的客戶。銀行根據客戶的需要，設計出相關品種，因而櫃台交易的品種在到期期限、執行價格、合約數量等方面具有較大的靈活性。

外匯期權出現的時間較晚，現在最主要的貨幣期權交易所是費城股票交易所（PHLX），它提供澳大利亞元、英鎊、加拿大元、歐元、日元、瑞士法郎這幾種貨幣的歐式期權和美式期權合約。目前外匯期權交易中大部分的交易是櫃台交易，中國銀行部分分行已經開辦的「期權寶」業務採用的是期權櫃台交易方式。

⑻ 為什麼有些etf基金的份額才2億份成交量有6個億

你好，因為有些ETF基金實行T+0交易，場內不限次數交易，所以成交量可成倍放大。

⑼ 基金和股票有什麼區別，我看炒股軟體上有什麼ETF,LOF。風險大嗎收益怎麼樣，可以隨時像股票那樣

基金是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金託管人託管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。它的主要功能是分散投資，規避投資單個標的的風險，同時分享投資的成果。 二.基金與股票的區別.
基金與股票的主要區別.
其一是發行主體不同。股票是股份有限公司募集股本時發行的，非股份公司不能發行股票。投資基金是由投資基金公司發行的，它不一定就是股份有限公司，且各國的法律都有規定，投資基金公司是非銀行金融機構，在其發起人中必須有一家金融機構。
其二是股票與投資基金的期限不同。股票是股份有限公司的股權憑證，它的存續期是和公司
相始終的，股東在中途是不能退股的。而投資基金公司是代理公眾投資理財的，不管基金是開放型還是封閉型的，投資基金都有限期的限定，到期時要根據基金的凈資產狀況，依投資者所持份額按比例償還投資。
其三是股票與投資基金的風險及收益不同。股票是一種由股票購買者直接參與的投資方式，它的收益不但受上市公司經營業績的影響、市場價格波動的影響，且還受股票交易者的綜合素質的影響，其風險較高，收益也難以確定。而投資基金則由專家經營、集體決策，它的投資形式主要是各種有價證券及其他投資方式的組合，其收益就比較平均和穩定。 由於基金的投資相對分散，其風險就較小，它的收益可能要低於某些優質股票，但其平均收益不比股票的平均收益差。
其四是投資者的權益有所不同。股票和基金雖然都以投資份額享受公司的經營利潤，但基金投資者是以委託投資人的面目出現的，它可以隨時撤回自己的委託，但不能參與投資基金的經營管理，而股票的持有人是可以參與股份公司的經營管理的。
其五是流通性不同。基金中有兩類，一類是封閉型基金，它有點類似於股票，大部分都在股市上流通，其價格也隨股市行情在波動，它的操作與股票相差不大。另一類是開放型基金，這類基金隨時可在基金公司的櫃台買進賣出，其價格與基金的凈資產基本等同。所以基金的流動性要強於股票。

ETF與LOF

一、ETF簡介
ETF，也叫做交易型開放式指數基金( Exchange Traded Fund)，它是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產品，投資者既可以在交易所申購、贖回基金份額，也可以在二級市場上以競價的方式交易ETF份額，二級市場的交易手續與股票完全相同。
由於ETF簡單易懂，市場接納度高，自從1993年美國推出第一個ETF產品以來,ETF在全球范圍內發展迅猛。10多年來，全球共有12個國家(地區)相繼推出了280多隻ETF，管理資產規模高達2100多億美元。上海證券交易所於2004年11月發行了上證50ETF。
二、LOF簡介
LOF（Listed Open-endfunds），也叫作上市型開放式基金，是一種可以在交易所掛牌交易的開放式基金。其投資者既可以通過基金管理人或其委託的銷售機構以基金凈值進行基金的申購、贖回，也可以通過交易所市場以交易系統撮合成交價進行基金的買入、賣出。
LOF是基於中國證券市場的本土環境所推出的創新發行與交易模式。深圳證券交易所於2004年8月推出了第一隻LOF，目前深交所的LOF已經達到了11隻。 LOF是對開放式基金交易方式的創新，其現實意義在於：一方面，LOF增加了新的發行渠道。目前基金發行渠道正在多元化，券商的比重越來越大。引入LOF之後，利於交易所的平台，可以更好地整合券商資源，擴大券商在基金發行中的比重。而且，LOF與ETF均可作為交易型品種，改變了過去基金管理公司與券商合作模式，LOF發行期間為基金帶來的存量，成為了券商後續交易的流量之源，擴展了券商與基金合作空間，有利於基金發行，也為券商轉型期提供了練兵的機會。另一方面，LOF的場內交易提供了新的交易平台，增加了交易渠道，減少了基金所面臨的贖回壓力。
三、ETF與LOF的簡單比較
ETF與LOF兩者均屬於上市掛牌的開放式基金，同時存在一、二級兩個市場。在一級市場上，兩者都可以進行申購和贖回，申購使得基金的規模增加，贖回使得基金的規模減少。在二級市場上都可以象買賣股票或封閉式基金一樣在交易所市場進行交易，其交易價格同時受到市場供求關系、基金凈值的影響。由於二級市場交易價格與一級市場凈值的差異，一、二級市場間存在套利的機會，而套利機制的存在會使得基金二級市場價格與基金的凈值趨於一致.
但是，ETF是一種產品創新， LOF是交易方式創新，二者的差異主要表現在：
1、投資方式不同
ETF本質上是指數型的開放基金，是被動管理型基金，而LOF在投資方式上不受限制，可以是被動管理型基金，也可以是主動管理型基金。
2、申購贖回機制不同
ETF的申購和贖回機制主要採用大額、實物方式。ETF在一級市場上的申購流程為：
現金--一籃子股票--申購ETF，贖迴流程為：ETF份額--贖回一籃子股票。交易的雙方是投資者與基金。交易的門檻相對較高，一般都是都設定一個較大的交易單位，例如上證50ETF的交易單位（稱為申購、贖回單位）為100萬份額。申購和贖回的價格以ETF單位凈值為准。LOF的申購和贖回機制與普通開放式基金相同。交易雙方為投資者與基金，交易門檻相對較低，一般最低金額為1000元。申購和贖回都是以申請當日的基金份額凈值為准。可以贖回的份額為在場外申購的份額。如果場內份額需要贖回，則需要跨系統轉託管到場外，這一過程需要兩個交易日。

深交所開通場內申購和贖回業務後，投資者託管在深交所場內（深圳證券帳戶中）的基金份額，無論是認購、申購還是買入方式獲得的基金份額均可以直接選擇賣出或者贖回任何一種方式兌現。具體地說，

（1）基金募集期間認購的基金份額，在基金上市後，可以在二級市場以電子撮合價交易，也可選擇以當日的基金份額凈值贖回；

（2）T日在深交所申購(按基金份額凈值成交)的基金份額, T+2日可以在深交所賣出或者贖回;

（3）T日買入(電子撮合價成交)的基金份額, T+1日可以在深交所賣出或者贖回。

3、信息披露范圍與頻度不同

ETF的信息披露在原有的常規披露的基礎上，每個交易日公布申購、贖回清單，同時每15秒提供基金份額參考凈值（IOPV）；而LOF則是在常規披露的基礎上，每個交易日披露前一交易日的基金份額凈值。

4、套利過程的區別

嚴格意義上的套利是不需要承擔任何風險的。我們以折價的過程來分析ETF和LOF的套利過程：

如果ETF二級市場出現折價，投資者可以折價買入ETF份額，然後贖回份額，獲得一籃子股票。由於投資者需要在二級市場拋售股票，此時投資者仍然承擔一定的變現風險。而且由於贖回份額的門檻較高（上證50ETF為100萬份份額），實際上能夠參與的投資者限於機構投資者。從國外的情況看，ETF的套利更多的是指數期貨、指數期權與對應的ETF之間的套利，一二級市場之間的套利機會極少。

LOF折價，投資者可以買入ETF份額，然後通過深交所場內交易系統在第二個交易日贖回，贖回價格為第二個交易日的基金份額凈值。如果轉到場外系統，這一過程需要三個交易日完成。

LOF套利直接實現了現金到現金的交易，不需要投資者自己賣出股票，而且門檻較低，小額投資者也可以參與。但是，由於兩次交易之間的時間較長，投資者需要承擔比ETF套利更大的風險。而且一般的主動投資的LOF，由於運作並不透明，是否存在折溢價以及幅度大小均不透明，因此風險更大。嘉實300透明度高，方便投資者套利。在市場（指數）相對平穩的階段，扣除手續費（0.5%贖回費以及0.1%的二級市場交易費），通過買入、贖回，可以獲得套利收益。

從產品的角度看，套利的意義在於消除一、二級市場之間的折溢價。實際上，如果存在一個較為完善的套利機制，二級市場的流動性能夠支持套利，套利機制能很好地發揮作用，那麼市場上就不會出現太多的套利機會。可以說，套利機制正如一把尚方寶劍，只有在不用的時候它才是最好的時候。

綜上所述，ETF與LOF的套利都不是嚴格意義上的套利，雙方各自有自身的特點，參與門檻也各不相同。對於中小投資者而言，如果能較好地控制風險，那麼透明度高、流動性好的指數LOF產品是更適合的套利工具。